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房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 国内政策:深港通获批开通。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 这意味着11月工业生产或将减速。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 这意味着11月工业生产或将减速。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 征税环节在生产和进口环节。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 国内政策:深港通获批开通。3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 这意味着11月工业生产或将减速。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 国内政策:深港通获批开通。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 这意味着11月工业生产或将减速。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 这意味着11月工业生产或将减速。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 这意味着11月工业生产或将减速。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 征税环节在生产和进口环节。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 国内政策:深港通获批开通。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 这意味着11月工业生产或将减速。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 这意味着11月工业生产或将减速。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 国内政策:深港通获批开通。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 这意味着11月工业生产或将减速。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 国内政策:深港通获批开通。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 征税环节在生产和进口环节。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 这意味着11月工业生产或将减速。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 这意味着11月工业生产或将减速。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 这意味着11月工业生产或将减速。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 征税环节在生产和进口环节。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 这意味着11月工业生产或将减速。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 这意味着11月工业生产或将减速。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 这意味着11月工业生产或将减速。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 国内政策:深港通获批开通。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 征税环节在生产和进口环节。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 征税环节在生产和进口环节。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 征税环节在生产和进口环节。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 这意味着11月工业生产或将减速。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 征税环节在生产和进口环节。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 征税环节在生产和进口环节。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 国内政策:深港通获批开通。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 国内政策:深港通获批开通。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 国内政策:深港通获批开通。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 征税环节在生产和进口环节。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 这意味着11月工业生产或将减速。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 国内政策:深港通获批开通。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 征税环节在生产和进口环节。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 这意味着11月工业生产或将减速。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。