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11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 国内政策:深港通获批开通。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 国内政策:深港通获批开通。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 国内政策:深港通获批开通。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 国内政策:深港通获批开通。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 这意味着11月工业生产或将减速。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 国内政策:深港通获批开通。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 这意味着11月工业生产或将减速。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 征税环节在生产和进口环节。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 这意味着11月工业生产或将减速。 征税环节在生产和进口环节。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 国内政策:深港通获批开通。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 这意味着11月工业生产或将减速。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 国内政策:深港通获批开通。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 国内政策:深港通获批开通。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 国内政策:深港通获批开通。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 国内政策:深港通获批开通。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 国内政策:深港通获批开通。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 国内政策:深港通获批开通。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 中金预期9月新增贷款规模在1.1-1.2万亿元,按此估算,9月新增按揭贷规模将在4400亿元到4800亿元左右。此前报道:  中国四大银行上半年过半新增贷款放给个人买房  眼下楼市究竟有多火?陆续公布的上市银行半年报可以提供答案:国有四大行中有三家上半年新增贷款一半以上投向个人按揭市场,银行高管们更是在中期业绩发布会上喊话称,将进一步加大对个人房贷的信贷投入。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 上游改善中游仍弱。10月41个大类行业中29个利润同比增加,低于9月的31个。上游行业中,采矿业利润增速大幅飙升至86.6%,再创新高。而上游的化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、中游的通用设备制造业,三个行业利润同比分别增加81.4亿元、165.6亿元、19.4亿元,合计拉升规模以上工业企业利润增速2.7个百分点。分行业增速涨跌互现。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 这意味着11月工业生产或将减速。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 这意味着11月工业生产或将减速。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 征税环节在生产和进口环节。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,国开现金到期回笼500亿,净回笼100亿。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 这意味着11月工业生产或将减速。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 数据显示,1-9月社会消费品零售总额增长了10.4%,其中9月增长了10.7%,累计及单月增速均提升0.1个百分点。 9月27日消息,据财新网报道,上海市网约车细则即将出台,网上流出的一份《上海市网络预约出租汽车经营服务管理若干规定(草案)》显示,网约车平台的司机、车辆均需为本地车籍、户籍才能申请。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 除本地车籍、本地户籍限制之外,网约车车辆需满足符合环保排放标准、燃油车辆轴距在2700毫米以上、新能源车辆轴距在2650毫米以上、信息数据接入行业监管平台、安装应急报警装置等条件。同时,车辆来源也明确规定,单位车辆不得申请网约车经营。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 4.4. 货币政策偏紧  上周央行投放基本持平,净投放量比前一周明显下降,在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 这意味着11月工业生产或将减速。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 这意味着11月工业生产或将减速。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 粗钢产量反弹,发电耗煤续降。11月上旬西本新干线、中钢协重点钢企粗钢产量同比增速分别为4.4%和4.9%,均较10月下旬回升,也高于10月全月增速。但11月六大发电集团发电耗煤同比增速却逐旬下滑,其中上、中旬同比增速分别为9.5%和9.3%,下旬前5天日均发电耗煤同比增速降至6.9%,均远低于10月13.2%的增速。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 会议指出,下一步,要知道各地和中央企业严格按标准对今年化解淘汰过剩落后产能任务开展验收,深入细致做好职工安置,支持产钢产煤地区将去产能与产业优化布局、转型升级相结合,并强化绩效考核。楼市继续严控。财新网报道,决策层再次要求控制好房价上涨态势,要求11月房价不得高于10月水平,如果再涨将直接问责,同时要求银行进行贷款额度限制。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 豪车零售环节加征消费税  1994年消费税开始施行时就包括汽车税目。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 9月9日,交通运输部发布63号令《出租汽车驾驶员从业资格管理规定》和《巡游出租汽车经营服务管理规定》明确规定,自10月1日起,网约车驾驶员还需拿到从业资格,才可从事网约车的运营。 消费、投资发力 四季度和明年经济可期。核心观点:中国经济网专栏作者谭浩俊认为,三季度经济增速能够与前两季度保持一致,实属来之不易,这也给未来中国经济发展增添了不少信心。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 据彭博社消息,不愿透露姓名人士称,中国外汇管理局已经对对外直接投资项下尚可流出额度5000万美元及以上的对外投资项目,进行管控。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 今年7月,七部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》,确立网约车的合法地位,不过在新政的基础上,各地方还要出台地方版的网约车细则。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 根据公投之前的最后一份民调,反对阵营已经领先支持阵营超10个百分点。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 这意味着11月工业生产或将减速。 国内政策:深港通获批开通。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 主要内容为“减少短期限的同业拆借,不要过度推高市场利率。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 上周公布美国10月新屋开工户数升至逾九年新高,营建许可也好于预期,成屋销售也颇为强劲。11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 同时,工行、农行和中行半年投放的个人按揭贷款均超过3000亿,分别达到了3453.62亿、3110.34亿和3132.85亿,分别占其上半年新增贷款的46.43%、64.01% 和52.89%。在经济下行的当下,不仅是国有大行,股份制银行们也将安全性较高的个人住房贷款视作香饽饽。上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 上周货币利率R007(2.480, 0.00, 0.00%)升至2.76%,R001(1.260, 0.00, 0.00%)降至2.32%,货币利率高位稳定。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 征税环节在生产和进口环节。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 1.2.美国经济短期向好,新兴市场货币齐跌  美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 三季度经济能够维持与前两季度一样的增长速度,消费功不可没,甚至可以说发挥了中流砥柱的作用。 美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。10月,美国经济数据整体比较强劲。 国内政策:深港通获批开通。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 亚太谋共赢促繁荣。亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议20日在秘鲁利马举行。 征税环节在生产和进口环节。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 经统计局测算,10月因工业生产者出厂价格同比上涨1.2%,企业主营业务收入增加约1205亿,为收入增速贡献1.2个百分点。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 此前,兰州已经公布了地方版细则,其中争议较大的是,网约车数量明确在3000辆左右,价格需高于出租车。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 消息称央行对部分银行窗口指导:不要到处乱借钱。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 而存货周转天数微降至14.1天。当前库存将由去化转回补,部分行业已由去库存转为补库存。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 此类项目需要在有关部门完成真实性和合规性审核之后,再予以办理。 该知情人士称,外管局还要求银行在办理资本项下业务时,针对单笔购汇、付 汇、本外币支出等值500万美元的交易,需要事先向外汇局进行大额报告,同样需要有关部门完成真实性和合规性审核并同意之后,再予以办理。目前,外管局尚未对该消息予以回复。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 现行的小汽车税目分为乘用车和中轻型商用客车两类。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 11月主要26城地产销量增速逐旬下滑,其中上、中旬销量同比增速分别为-12.3%和-39.7%,下旬前6天日均销量同比增速-45.9%。而11月汽车销量增速依然保持稳定,第三周乘联会狭义乘用车厂家销量同比增速走平为21%,前三周累计同比25%。这意味着11月工业生产或将减速。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 上周李克强主持召开国务院常务会议,听取今年钢、煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 以下是正文:  1.海外经济:意大利迎来修宪公投,新兴市场货币齐跌  1.1.意大利迎来修宪公投  12月4日,意大利将迎来修宪公投,现任意大利总理伦齐(Matteo Renzi)暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 集体企业利润降幅收窄至-3.4%,股份制企业利润增速回升至11.1%,私营企业利润增速由负转正至3.9%,以上三类企业利润增速均回升,而外资企业利润增速则继续下滑至5.0%。收入增速创新高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增速5.4%,创15年以来新高。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 央行对银行“窗口指导”:不要到处乱借钱!  证券时报网12月01日讯 证券时报·e公司记者12月1日从接近中国人民银行总部人士获悉,为防止短期资金面扰动,央行各地分支行,日前已陆续对部分商业银行“窗口指导”,形式以口头为主。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 但从需求看,当前地产销量、发电耗煤增速均出现下滑,本轮库存回补力度有限,或制约未来经济改善。 据财新网报道,全国9月新增按揭贷占总新增贷款比例为约40%。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 2.2.地产降温汽车仍稳,工业生产逐渐减速  地产继续降温,汽车销售仍稳。 而住建部也于11月25日召开了规范房地产中介行为持续整顿市场秩序电话会议。会议要求,各地要将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等七类违法违规行为作为整治重点,依法从严从重从快进行查处。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 上游行业普遍上涨,煤炭开采、化学原料、化学纤维、非金属矿制品、有色金属均上涨。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 其中,乘用车气缸容量越大,征收消费税的税率越高,税率范围为1%~40%。 10月产成品存货同比增速-0.3%,已连续4个月降幅收窄。库销比回升至0.38,仍低于过去两年同期。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 督察煤炭钢铁去产能。总理李克强11月23日主持召开国务院常务会议,听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报,决定派出国务院调查组严肃查处个别企业违法违规行为。 国家统计局公布的最新经济数据显示,三季度GDP同比增长6.7%。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 征税环节在生产和进口环节。 有必要可向央行申请SLF(常备借贷便利)!”不过,一些城商行人士表示,10月以来已多次向“央妈”开口,所以尽量自己解决。换句话说,四大行今年上半年已经完成了去年全年约八成的房贷投放规模。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 对于明年中国经济来说,民间投资、消费、出口方面的积极因素将会对经济增长产生重要影响。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 消息称9月新增房贷占总新增贷款比例约40%。 住建部同时公布了近期各地查处的30家违法违规房地产中介机构名单。 分类型看,10月国有企业利润当月同比增速从9月47.6%高位回落至29.8%,但依然领跑。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 分上中下游看:下游行业利润增速涨跌互现,服装、医药、汽车上升,食品、酒茶饮料下滑。中游行业利润增速普遍下滑,仅通用设备上升,专用设备、电气机械、计算机通信电子、电力热力均下滑。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 要知道,今年上半年建行总共新增的贷款为6527.37亿元,个人住房贷款的占比已经超过六成。 应当说,在经济下行压力不减、国际经济形势依然严峻的大背景下,三季度的经济增速能够与前两季度保持一致,尤其八、九月份多项经济数据明显改善,实属来之不易,这也给未来经济发展增添了不少信心。那么,这样的有利态势,能否在第四季度,以及明年继续保持下去呢?  这里,我们不妨先来分析一下三季度经济运行的特点。 且需要满足多项规定、提交多项申请材料,网约车平台则必须与司机签订劳动合同或协议。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 而从历年同期比较看,仍是12年以来同期新高。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 气缸容量在4升以上的乘用车,将适用最高40%消费税税率。中轻型商用客车适用5%的消费税税率。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 4.2. 央行投放持平  上周央行操作逆回购9000亿,逆回购到期8600亿,逆回购净投放400亿,国开现金到期回笼500亿,央行净回笼100亿。4.3. 汇率再创新低  上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力仍未缓解。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 其中10月单月利润率6.06%,同比上升0.24个百分点。 消息称上海网约车细则将出台 司机需本地户籍。 消息称楼继伟正式上任全国社保基金理事长。据财新网消息称,11月10日,卸任财政部长的楼继伟正式上任全国社保基金理事长。社保理事会此前四任理事长中,除了戴相龙,其余三位(刘仲藜、项怀诚、谢旭人)均曾任财政部部长。 3.2. CPI继续回升  截止目前11月商务部、统计局11月食品价格环比涨幅分别为1.6%、-0.7%,预测11月CPI食品价格环涨0.4%,11月CPI或反弹至2.3%。3.3. 煤价明显回落  上周煤价大幅回落,但钢价继续上涨,整体看11月港口期货生资价格涨幅仍高,我们预测11月PPI环比涨幅或达1%,11月PPI或升至2.8%。3.4. 通胀短期回升  虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。 国家主席习近平出席并发表题为《面向未来开拓进取,促进亚太发展繁荣》的重要讲话,强调要深化亚太伙伴关系,以开放谋共赢,以融合促繁荣,不断开拓进取,共创亚太发展的美好未来。习主席在会议上提出了坚定不移引领经济全球化进程、坚定不移提升亚太开放型经济水平、坚定不移破解区域互联互通瓶颈、坚定不移打造改革创新格局等"四个坚定不移"。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 征税环节在生产和进口环节。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 在汇率持续贬值、资金持续流出的背景下,央行的货币投放依然有着明显的节制,这也意味着流动性难以明显改善。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 ”建设银行董秘陈彩虹在中期业绩发布会上如是说。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 11月15日,一位消息人士对《第一财经日报》记者透露,相关部门正考虑在保留现有生产、进口环节征收消费税的基础上,对售价120万元以上的汽车加征一道消费税,征收环节为零售环节,征收税率或为10%。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 半年报显示,今年上半年建行新增个人住房贷款超过四千亿元(4093.56亿元),“我们给买房的贷款,已经是给卖房的贷款的6倍了。 上述消息人士表示,目前官方的考虑是零售环节再对豪车征收一道消费税,这样做的目的是合理引导消费,同时也能增加财政收入,为消费税改革中将征税环节后移到零售环节探索经验。目前讨论中的豪车起征标准是120万元,征收税率为10%。财政部前部长楼继伟曾撰文指出,这一轮将调整消费税征收范围,优化税率结构,改革征收环节和收入分享办法,增强消费引导与调节功能。将消费税征收环节由生产、进口环节,调整为零售、批发环节是此次消费税改革一大方向。 虽然近期食品和部分工业品价格见顶回落,但是由于11月商品价格整体涨幅仍高,因而无论PPI还是CPI短期均趋于回升。流动性:货币政策偏紧。 最新颁布的《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》、《网络预约出租汽车经营管理暂行办法》将于11月1日起正式实施。随着政策的逐渐落地,网约车行业的发展也会越来越清晰。 从今年上半年看,不管是房贷余额、还是新增规模,建设银行都是业内老大。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 从半年报看,四大国有银行是个人按揭贷款市场上的绝对主力,工、农、中、建四大行今年上半年就合计新增了13774.63亿元的个人住房贷款,占同期新增贷款的55.66%。 上周美元指数一度创下102的13年新高,人民币兑美元汇率跌破6.9,短期资金流出压力未消。 今年农历春节与元旦很近,资金面不会太平,估计后面还有机会求援央行。 4.流动性:货币政策偏紧  4.1. 货币利率稳定  上周货币利率R007上升1bp至2.76%,R001下降3bp至2.32%,货币利率高位稳定。 对于网约车司机的要求,上海草案规定,需满足1年内没有5次以上交通违法行为、交通违法逾期未处理等5起以上的行为等规定,且个人只能有一辆车从事网约车经营,其个人车辆不得交由他人从事网约车经营。在价格方面,上海网约车运价实行市场调节价,确有必要时,经市政府批准,客实行政府指导价。不过,上海市交委称上海网约车新政正在制定中,并未出台或发布过类似信息。 也正因为如此,消费对GDP增长的贡献率达到了71.0%。 库存空间较有限。本轮经济短期回稳主要体现为库存周期,下游地产、汽车、家电库存均回升,上游煤炭库存也出现回补。 3. 物价:食品价格回落,通胀短期回升  3.1. 食品价格回落  上周猪价重新下跌,菜价小幅回升,食品价格小幅回落。 其中,以零售业务见长的招商银行,相比去年年末,上半年新增住房按揭贷款1154.16 亿元,余额达到6148.71亿元。这一数字,不仅占到招行上半年新增贷款的一半还多,更是已经逼近去年全年的新增房贷规模。此外,不少原本对个人房贷业务涉及不多的银行,也在今年上半年调整了策略。比如,中信银行就在半年报中表示,该行进一步提高个人信贷业务战略地位及业务占比,不断优化个人信贷产品结构,以房产抵押类业务作为新发放个人信贷业务的核心,提高个人消费类贷款占比,提高个人住房按揭贷款占比。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。5. 政策:深港通获批开通,楼市继续严控  本周(2016年10月21日-2016年10月27日)值得关注的政策事件:  1)习近平出席亚太经合组织第二十四次领导人非正式会议并发表重要讲话;  2)李克强在上海主持召开深化简政放权放管结合优化服务改革座谈会,考察上海自贸区,主持召开国务院常务会议;  3)央行与证监会联合发布通知,明确内地与香港股票市场交易互联互通机制;财政部印发《地方预决算公开操作规程》;住建部要求各地进一步规范房地产中介行为 ;工信部开展《汽车动力电池行业规范条件》修订工作。政策观点:深港通获批开通,楼市继续严控  深港通获批开通。11月25日,中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同日还公布了港股通、深股通名单。 11月25日中国证监会与香港证监会发布联合公告称,深港通将于12月5日开通,同时还公布了港股通、深股通名单。 2006年消费税改革中,汽车消费税有所调整,乘用车气缸容量大于2升的税率有所提高。 除了土耳其里拉,在强势美元的背景下,新兴市场其他货币跌势也相当惨烈:马币跌破亚洲金融危机以来的最低点;印度卢比跌至68.9,创历史新低;菲律宾比索自特朗普当选以来,已经下跌近3%。2. 国内经济:工业利润反弹,补库空间有限  2.1.工业利润增速反弹,库存回补空间有限  利润增速小幅反弹。10月规模以上工业企业利润总额同比增速9.8%,较9月小幅反弹2.1个百分点,但仍低于7、8月。工业利润增速反弹,主要缘于价格上涨加速销售回暖,以及单位成本下降带动利润率改善。国有企业依然领跑。 四季度重点仍然应当放在激活消费动能方面,而投资也是主要动力之一。 主营利润率略上升。10月主营业务收入累计利润率(利润总额/主营业务收入)为5.71%,在连续4个月持平后再度走高。 特朗普当选后,美元指数一路狂飙,自11月9日以来,美元指数上涨了5.5%,一度突破102,美元/土耳其里拉随之大跌。11月9日至今,土耳其里拉已下跌了8%,因此,上周四土耳其央行意外宣布加息。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。 工业收入增速上升,主要缘于价格大幅上涨以及去年同期基数较低。 这次相关部门可能以豪车为突破口,在零售环节加征一道消费税,因为中国4S零售店相对烟酒等零售店来说并不多,容易管控。这将为下一阶段其他税目征收环节后移提供经验。消息称外管局管控对外直接投资余额超5000万美元项目。 这意味着11月工业生产或将减速。 主营利润率走高缘于单位成本、费用下降。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.85元,同比下降0.24元;而10月工业企业财务费用同比下降4.5%,也延续年初以来的下降趋势。工业库存将由去化转回补。 而去年同期收入增速-1.4%,则创下11年以来历史新低。 中华全国工商联汽车经销商商会平行进口分会副会长兼秘书长刘双良对本报表示,目前财政部、税务总局等几个部门正在就推进此事开展工作,但豪车的具体起征标准和调整税率还不清楚。 海通证券:货币政策短期正收紧 房地产或已见顶。(原标题:失望之冬,希望之春——17年经济和资本市场展望(海通宏观姜超、顾潇啸等))。 上述消息人士称,消费税征税环节改为零售环节,好处是可以对商品最终售价征税,税基明显扩大,可以增加财政收入,合理引导消费,但弊端是征收管理难度大。 而通胀的回升以及房价的高位均制约宽松货币政策,而货币利率中枢的抬升意味着货币政策短期偏紧。 2015年,四大行新增的个人住房贷款合计才17263.34亿元(工行4783.97亿、建行5200.80亿、农行3763.45亿、中行3515.12亿)。 消息称国内120万以上豪车或将被加征10%消费税。消费税改革小步快走,下一步改革对象或是豪车。 具体请参见海通宏观《国内政策跟踪周报》。